矿焦大跌、废钢大涨，取暖季钢厂限产不断催眠术圣经，影响了什么？-欧冶云商
上周五残夫惹娇妻，钢材、铁矿石、焦炭期货出现大跌，受此影响，现货市场也出现了下跌，且整个市场暂时被看空情绪所笼罩。而在周末，却传来废钢价格大涨的消息，沙钢、中天等钢厂废钢采购价上调100元/吨。近期，在钢材价格下挫的同时，原料价格并没有出现普跌郝昭文，钢铁原材料走势出现分化，废钢价格持续上涨，铁矿石和焦煤、焦炭价格大幅下降。应该说，取暖季限产的进行及预期是导致原材料市场出现分化的主要原因。限产对钢铁生产流程各个环节有什么影响，各原料品种为什么出现差异，这一分化是否会持续？以下我们对此进行简要分析。
原材料现货价格及变化幅度变化情况
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主要原材料市场价格走势比较
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限产对整个钢铁工艺的影响：
对钢厂前端生产的影响大于对后端的影响
取暖季限产的原因是由于京津冀在取暖季空气质量较差，政府拟通过对京津冀2+26城市的高污染行业进行错峰生产以达到降低污染排放的目的。根据《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，在2017年10月至2018年3月间，对“2+26”城市实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。目前已有多个城市发布具体限产方案，包括石家庄、邯郸武安、安阳、唐山等钢铁生产集中的地区在采暖季钢铁产能限产50%，从各个地方执行情况来看，戴帆限产主要是对炼钢之前的生产工序进行限产或关停，包括烧结、球团、焦化和炼铁，很多地方暂时还没有对高炉进行限制。炼钢及轧钢则基本不受影响织金民生在线。在钢铁生产中，废水、废气的排放主要集中在炼铁之前的工序，而炼钢之后的工序相对比较干净。因而除非出现极端天气，否则限产基本上不会扩展到轧钢和炼钢。
以下按照钢铁生产工艺流程，对主要原料受到的影响进行分析：
【铁矿石】限产对国产矿的影响大于对进口矿
由于各个城市对烧结和球团工序都实行限产处理，而烧结和球团的主要原料就是铁矿石，因而限产对铁矿石的影响最为直接。加上限产区域又是国产矿的主要生产地和消费地，因而矿石将首当其冲。前9个月，全国铁矿石原矿产量为9.86亿吨，河北和北京的铁矿石产量之和为6.26亿吨，占全国部产量的44.7%,如此把山西包括在内，则占总量的近50%。所以限产直接导致国产矿的消费下降安敏捷。国外矿山四季度计划产量比去年同期增加３%，供给的增长有限，主要还是需求的下降。目前国产矿生产成本明显高于进口矿，其价格也比进口矿略高。限产导致国产矿的竞争力进一步下降。
取暖季限产刚刚开始。其影响还未能体现。目前钢材价格出现了下跌，但钢厂利润相当丰厚。钢材库存未见明显增多倾向，因而钢厂仍然会充分释放产能。由于京津冀及周边受限地区大部分对烧结机和球团设备限产，少部分地区高炉也限产，铁水和钢坯不足的状况还会加剧。限产也会推动其它地区高炉的复产，今年以来已有近3000万吨的高炉复产，年底前还有近1000万吨的高炉复产，这对铁矿石的需求会形成一定支撑。
另外，在铁矿石相对过剩的情况下，作为国产矿的主产地，国产矿的消费将直接受到影响，国产矿对进口矿的溢价将缩小。
【煤焦】限产对炼焦煤的影响大于焦炭
除铁矿石以外，作为高炉冶炼生产的重要原材料之一的焦炭、焦煤也是这次减产的受伤者。根据《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，“2+26”城市2017年10月1日至2018年3月31日，焦化企业出焦时间均延长至36小时以上，位于城市建成区的焦化企业要延长至48小时以上健男抢钱团，大致相当于减产50%。就前9个月的数据而言皇瓜 明月珰，重点限产地区河北、山西、山东、河南的焦炭产量分别占全国总量的11.2%、19.2%、9.6%、5.6%，四省之和占总量的45.6%。不过，由于限产在减少焦炭需求的同时，也抑制焦炭自身的产量，所以对焦炭市场的影响相对小一些，而限产对炼焦煤的供给影响较小，仅对其需求构成影响，所以炼焦煤市场受到的影响比焦炭要大。目前，在限产措施的影响下，国内炼焦煤市场迎来了小幅下调木下优树菜，但由于国内大型煤矿多数是长协价格，目前长协价格未见有松动的迹象。
由于焦炭在需求受到制约的同时，供给也受到较大影响，而炼焦煤仅是需求受到限制，所以焦炭将会比炼焦煤市场要强禹惠林，目前炼焦煤走势比焦炭强，这是因为焦炭与钢厂减产关联最直接，随着减产的推进，这一状况将会改变，焦煤现货价格可能会补跌。不过，与铁矿石不同的是，焦炭和焦煤在一定程度上还受到动力煤供需的影响。冬季煤炭消费会增加，价格往往比较坚挺，这对焦煤和焦炭价格形成一定支撑。
【废钢】限产将对废钢产生最为有利的影响
由于钢铁生产的前道工序受限，而轧钢和钢材深加工工序没有受到太大限制，但工地土石方施工建设受到制约，所以限产对铁矿石、球团、焦炭、炼焦煤等初始原料的需求不利侯新生，但对生铁、钢坯和废钢有利。同时普米克都保，限产对长流程不利，对短流程有利。作为短流程的关键原料，废钢受益最大风雨雕花楼。正因为此神弓传奇，近期在钢材和矿焦价格大幅下挫的同时，废钢和钢坯则表现相对强势。近１个月来，进口矿、国产矿、炼焦煤、比上个月下降4%以上，焦炭更是下降19.2%，而钢坯和废钢则同比上涨了5.7%和13%。10月以来各地钢厂对于废钢收货价持续拉涨，相反铁矿却是震荡走低，目前废钢价位已经逐步抬升至铁水成本附近。
前段时间，由于中频炉淘汰后废钢大量过剩，废钢价格大跌，使得其相对铁矿石优势明显，不少企业加大废钢使用量。据中国废钢铁应用协会统计李圣根，截止到今年9月末，全国炼钢废钢铁消耗总量达到10123万吨，同比增长3653万吨，增幅达到56.5%。从微观来看，沙钢今年的废钢收购量将超过600万吨，远超2016年的358万吨，是近十年来最多的一年麦麦同学，这都印证了钢铁企业废钢使用单耗在增加。
由于废钢相对铁矿石在价格有明显优势，加上一些企业原有的中频炉被关闭，所以电炉复产或新建投产导致的电炉产能不断释放。据了解，今年以来已有1000万多电炉产能投放。近期已经复产的电炉有安阳钢铁100吨电炉、舞阳钢铁的3号电炉（估计容积为100吨）。
随着限产的进行，电炉复产和中转电的数量会加多，未来3-6个月仍有1500万吨电炉钢产能计划投放，如建龙北满特殊钢有限责任公司计划恢复一炼钢厂电炉生产丁尚彪，洛阳钢铁也拟建设60吨和75吨电炉。这样，钢坯和废钢还会表现强势。但由于目前北方地区废钢价格高位稳定，接近铁水成本无恨歌，南方废钢价格不断上涨，南北价差缩良人和我小，废钢从南向北流动的动力减小。废钢价格总体会维持稳定。
综上，取暖季限产对钢铁生产的初始原料价格负面影响较大，对焦煤的影响大于对焦炭的影响，对国产矿的影响大于对进口矿的影响；而对生铁、钢坯和废钢等中间原料产品有积极作用，废钢最为受益。
以上分析仅供参考王欧蕾，投资需谨慎。
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作者：曾节胜
编辑：@Maggie
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