研究|宇通客车到底好在哪里迷糊软网社？！-财富之约888
1.近期市场各种热点轮番炒葛肇煌，新能源板块也是其中之一。
2.这其中，宇通客车最近似乎最受券商深度研报关注末世残兵，安信证券更是给出了30多页的研报解析加蓬蝰蛇 ，称宇通客车是“中原霸主”，更给出目标价32元。
3.核心定价逻辑何在，我们不妨看看：
（1）新能源汽车销量短期国内有支撑，长期海外有市场；市场对国内与海外的新能源客车市场空间认识不足温玄烨。如假设2020年公交存量新能源渗透率可达85%，那么预计2017~2020年新能源大中客车销量逐年约为9.5、10.8、10.8、11.0万辆蔡玉洁。金鱼草怎么养
（2）新能源客车市场化提速，潘长甬宇通新能源客车市占率有望向传统车看齐；市场对新能源客车的市占率提升逻辑认识不足欧阳采薇。宇通客车2016年传统大中客车市占率44%，但高额补贴扭曲市场竞争导致新能源大中客车市占率偏低（24%）。2017年补贴退坡市场化初显，2018年补贴或将进一步退坡，龙头宇通市占率将有提升。
（3）2018年盈利能力有望持平，长期依托全生命周期成本（LCC）保障盈利；市场对宇通客车盈利能力认识不足火墓贵妇，尤其后补贴时代的盈利能力黄子忠。
（4）此外，公司尚有100亿国补待收回尹真伊，现金流有望走出低谷。
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